Revelado nas categorias de base do Real Madrid e considerado uma das maiores promessas do futebol espanhol, Sebastián Losada perdeu espaço na equipe merengue por conta do seu rendimento irregular e começou a rodar por times menores.
Losada foi contratado pelo Atlético de Madrid e depois foi companheiro de Diego Maradona no Sevilla. Em 1995, logo depois de estrear pela seleção espanhola principal, ele encerrou seu contrato com o Celta de Vigo para trabalhar como advogado aos 27 anos. Em 2004, Losada tentou uma reaproximação com o esporte, mas acabou derrotado na eleição para presidente da Real Federação Espanhola de Futebol.